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Que es la diferencial del crédito (credit spread)?

 

Que es la diferencial del crédito (credit spread)?

La diferencial del crédito es la diferencia entre los tipos de interés de dos bonos diferentes con diferentes niveles de riesgo o clasificaciones crediticias. La extensión del crédito representa cuánto mas usted ganaría si usted contrae riesgo adicional.

La diferencial del crédito también es una estrategia de opción que implica la compra de una opción en un precio strike y la venta de otra opción para las mismas acciones y misma fecha de expiración, pero con un precio strike diferente.

Usted compra una opción de Zapa que se expira en tres meses con un precio strike de $10 por $1 por cada acción, (esto cuesta $100). Al mismo tiempo, usted escribe un call de Zapa expirándose en tres meses con un precio strike de $7.50 por $2.50 por cada acción o un suma de $250.

Usted tiene ganancias si el diferencial se estrecha, significando que el precio ha bajado. Cuándo las acciones bajan, expiran sin valor y usted gana ($250-$100) = $150. Si la acción aumenta, usted pierde la diferencia entre $10 y $7.50, menos la comisión usted ganó en la venta del call, $250-$150, o $100.

Si usted es alcista en una acción, usted puede hacer un Diferencial de crédito con opciones de venta (puts). Usted compra un put con un precio strike más bajo y escribe un put con un precio strike más alto.

Ex: usted compra un put de Zapa con un precio de strike de $7.50 por $1 por acción o $100. Usted también vende un put con un precio strike de $10 por $2.50 por cada acción, o $250. Si la acción aumenta, los puts se expiran sin valor, y usted mantiene la diferencia entre el dinero que gano con la venta y el costo de la compra de put- $250 menos $100, o $150.

Si la acción baja en precio, usted pierde la diferencia entre el precio donde usted vendió el put ($10) y el precio donde usted tendrá que volver a comprar el put ($7.50) menos la cantidad que ganaste en la venta del put ($150). Así que sería $250-$150= $100. Su pérdida máxima es $100.

Esto es una estrategia de opciones compleja, así que no procura utilizarlo hasta que usted sea más familiar con las opciones.


 


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