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Como es que las compañías determinan el interés que deben pagar?

Como es que las compañías determinan el interés que deben pagar?

Análisis del balance 11 150x150 Como es que las compañías determinan el interés que deben pagar?

Comúnmente, el interés de un bono es determinado por el interés del mercado en el momento que el bono se compra.  Otros factores son la calificación crediticia (credit rating) de la compañía, la cantidad de deuda que ya tiene la compañía, y la duración de tiempo del bono.  Otro factor seria si el bono esta siendo garantizado por otros activos que la compañía tiene en su favor.  Vamos a examinar los factores rápidamente.

 

La tasa de interés esta constantemente fluctuando debido a muchos factores.  La Reserva Federal, que es la agencia del gobierno encargada de controlar la demanda de dinero y tasa de interés, examina cada dos meses el interés al que el gobierno presta el dinero.  Ellos determinan si el interés existente se queda igual o si se debe aumentar o disminuir.  Los intereses tiene un gran efecto en todas las inversiones.  Examinaremos que efecto le hacen a los bonos cuando hablamos del precio de un bono.

 

 

La corporación y sus banqueros usan la tas a de interés Federal para determinar que interés van a pagar a los inversionistas.  Algunas veces la compañía no puede decir mucho sobre cuanto interés van a pagar por sus bonos.  Esto es debido a su credit rating.  Un credit rating se puede comparar con el credit score de un individuo.  Firmas como Moody, y S & P analizan la cantidad de deudas y ganancias y también el estado financiero de una corporación.  Mientras mas alto el estado financiero, el credit rating va a ser mas alto también.  Compañías con altos rangos pueden pagar intereses mas bajos porque son menos riesgosos.  Cuando la compañía es de alto riesgo los inversionistas van a demandar mas dinero.  El gobierno federal es el que paga el interés mas bajo en los bonos que emite por que es el que tiene menos chance a ir a la bancarrota, mucho menos que cualquier otra compañía.  Esto es por que el gobierno federal siempre puede ponerle un impuesto a los ciudadanos para pagar sus deudas, mientras que una compañía que esta en bancarrota no.

 

Calificacion de Credito

Grado de Inversion

Calidad mas alta

Aaa – Moody’s

AAA – S&P

AAA- Fitch

Calidad bien alta

Aa – Moody’s

AA – S&P

AA – Fitch

Calidad alta/mediana

A – Moody’s

A – S&P

A – Fitch

Calidad Mediana

Baa – Moody’s

BBB – S&P

BBB – Fitch

Bonos no grado de inversion (bonos de basura/junk bonds)

Calidad baja

Ba – Moody’s

BB – S&P

BB – Fitch

Calidad Especulativa

B – Moody’s

B – S&P

B – Fitch

Peor Calidad

Caa – Moody’s

CCC – S&P

CCC – Fitch

Mas especulativa

Ca – Moody’s

CC – S&P

CC – Fitch

No estan pagando el interes sobre los bonos

C – Moody’s

C – S&P

C – Fitch

En bancarrota

C – Moody’s

D – S&P

D – Fitch

 

Como podrán ver una compañía que tenga un rango de AAA es considerada muy segura como inversión y una compañía de CCC es referida como un Junk Bond.  Junk bonds pagan unos intereses mucho mas altos que AAA por que hay mucho mas riesgo que la compañía no pueda cumplir con pagar los intereses a sus inversionistas.  Junk bonds casi siempre son compañías que no son muy solidas en sus finanzas y casi en bancarrota.  Personas que compran esos bonos están tomando un riesgo grandísimo.

 

 

Un bono que es respaldado por un colateral puede pagar menos interés porque se considera mas seguro.  Colateral quiere decir que el bono es amarrado a un activo y si la compañía quiebra el dueño puede vender los activos para pagar el bono.  Activos pueden ser equipos, edificios, maquinaria, etc. de una compañía.

 

 

La duración de termino del bono afecta la tasa de interés.  Mientras mas tiempo pase para que el bono madure (o sea pagado) mas alto el coupon rate.  Esto es así porque es muy difícil predecir la tasa de interés por un largo periodo de tiempo; envuelve mucha especulación.  Si un bono tiene una vida de 30 años hasta madurez la corporación tendría que compensar bien monetariamente al inversionista para invertir su dinero por 30 años sin saber como va ser el porciento de interes durante esos años.  Un bono que tiene una madurez de 5 años pagara menos interés ya que es mas fácil especular la tasa de interés en 5 años que en 30 años.

 

 

Próxima página: como ganar dinero con los bonos

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