Estrategia de Inversion “Dogs of the Dow,” o “Perros del Dow”

Los “Dogs of the Dow”, o los Perros del Dow es una estrategia de inversión en donde cada año se compra las 10 acciones en el Dow Jones Industrial Average cuyo dividendo es la mayor fracción de su precio; es decir, las 10 acciones del Dow Jones con el mayor rendimiento de dividendos.

La justificación de la estrategia de los “Perros del Dow” se debe a que las acciones blue chip no alteran su dividendo para reflejar las condiciones del comercio. El dividendo es una medida del valor promedio de la compañía, y el precio de las acciones, en cambio, fluctúa a través del ciclo económico. Esto significa que las empresas con una elevada rentabilidad por dividendo, con altos dividendos en relación con los precios, están cerca del final de su ciclo bajista y es probable que veamos el precio de las acciones aumentar más rápidamente que las compañías con bajo rendimiento de dividendo. Bajo este modelo, un inversor anualmente invierte en empresas de alto rendimiento para obtener mejores resultados que el mercado global. La lógica detrás de esto es que un rendimiento de dividendo alto sugiere a la vez que la acción está sobrevendido y que la junta directiva cree que en el futuro de la empresa y está dispuesta a respaldarla mediante el pago de un dividendo relativamente alta. Los inversores están esperan beneficiarse del incremento de capital y de los dividendos.

¿Funciona esta estrategia? La investigación muestra que la estrategia produjo resultados excelentes por muchos años. Sin embargo, desde 1991, una estrategia de “Los Perros del Dow” no ha dado mejores resultados que invirtiendo en el mercado entero. Con esto dicho, la inversión en acciones del Dow Jones se considera una inversión segura que debe producir dividendos y ganancias de capital si tiene una visión a largo plazo.

Cuales factores influyen la bolsa de valores a subir o bajar?

Varios factores influyen la bolsa de valores a subir o bajar.  Si el precio de una acción aumenta, es una muestra de confianza por parte de los inversionistas en el futuro cercano de la empresa, significando que ellos tienen una expectativa optimista y quieren arriesgar su dinero para obtener ganancias de capital.

Contrariamente, si el precio de la acción declina, es debido a una expectativa de la economía pesimista donde los inversionistas prefieren retirar su dinero de la Bolsa y colocarlo en otros activos para evitar una pérdida en el corto plazo.

El precio de una acción sube debido a que hay mas compradores que vendedores que están dispuestos a pagar mayores precios por las acciones de las que se espera que sigan subiendo, de ahí que si la tendencia alcista continua, la expectativa optimista nos avisa con anticipación de buenas noticias para la empresa.

Del mismo modo el mercado nos avisa de expectativas pesimistas y de malas noticias cuando hay mas vendedores que compradores y los precios bajan.

Recuerdese que el precio de una acción está determinado por varios factores:

• Expectativas, el descuento de eventos futuros ciertos ó inciertos.
• Factores Técnicos, la evolución histórica de los precios analizada en gráficas.
• Factores Sicológicos, creencias de los inversionistas en un momento dado.
• Factores Fundamentales, los resultados financieros de las empresas.

Los inversionistas estiman todos estos factores, examinan los resultados financieros que va a reportar la empresa, a la evolución de la formación de la gráfica del precio histórico y futuro de la acción de esa empresa, lo que se refleja en la sicología del mercado, y todo esto unido a los indicadores económicos conocidos y estimados, genera una expectativa, que es la que mueve a los inversionistas a comprar ó a vender en ese momento.

Es importante decir que un alza ó una baja en una acción en particular no refleja el sentimiento de la bolsa entera.

Sincronización del mercado de Valores

La sincronización del mercado es la estrategia de tomar decisiones de compra o venta de activos financieros, tratando de predecir el futuro movimiento del precio. La predicción puede basarse en una perspectiva de las condiciones del mercado o económicas como resultado del análisis técnico. Esta es una estrategia de inversión basada en las perspectivas de un mercado global, en lugar de un activo financiero en particular.

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Vigilar sus inversiones

La inversión permite que su dinero trabaje para usted. Alguna gente le gusta mirar sus acciones todos los días para ver lo que sus inversiones han hecho. Eso es probablemente demasiado amenudo. Puede que en un momento dado usted vea que la acción ha bajado y se preocupe cuando en realidad la compañía sigue teniendo un funcionamiento estelar. Acuerdese que usted esta invirtiendo para largo plazo.

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Cargos en una cuenta de corretaje

Los Cargos de inactividad es cuando su cuenta esta ahí sin que se haga ninguna transacción. Por ejemplo, usted abre una cuenta y hace una transacción; después de un tiempo algunos corredores le cobran un cargo por no ser mas activo en su cuenta. Averiguase si el corredor que usted eligio cobra esto porque si usted piensa no ser muy activo le pueden penalizar por no hacer mas transacciones. Cargos de inactividad dependen en la firma y también varían en el tiempo que tiene que ocurrir antes de cobrar estos cargos.

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Seis cosas a considerar cuando esta escojiendo un corredor de bolsa

1) ¿Cuál es la experiencia del corredor? Preguntale al corredor su educación, su aptitud, sus licencias financieras, cuántos años el ha trabajado como corredor.

2) ¿Cuál es el estilo de la inversión del corredor? El le va ayudar a alcanzar sus metas financieras de largo plazo. ¿El corredor va a usar la técnica de “comprar y aguantar,” o él va a negociar activamente en la cuenta?

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Cinco maneras para encontrar una acción

Escogiendo una acción puede ser un proceso difícil. Hay tantas acciones que uno no sabe dónde empezar. Hay muchas acciones buenas en la bolsa, la parte dificil es tener una idea de cual acción quiere comprar.  Aquí tenemos cinco maneras rápidas para encontrar una acción. Una vez que usted la encuentre, necesita investigarla para asegurarse que es buena inversión.

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Mas Sobre el Balance

Cuando examinamos nuestro ejemplo de hoja de balance de Zapa inc. hay algunas cosas que señalar. Primero, viendo sus activos, notamos que hay $500,000 en dinero liquido, que van a recibir $250,000 en pago de los clientes y tienen un inventario de $250,000, dando un total de $1,000,000 en activos actuales. Zapa también tiene inversiones en otras firmas o valores, propiedades y equipos con un valor de $1,000,000 después de tomar en cuenta la depreciación. También tiene un goodwill de $750,000. El total de los activos de Zapa en Diciembre 31, 2005 es $3,250,000.
Con Pasivos, la firma debe $250,000 pagaderos en los próximos 12 meses, y debe $200,000 en impuestos al gobierno. Eso quiere decir que por los próximos 12 meses, Zapa tiene que pagar $450,000. Sus pasivos de largo plazo son $1,250,000, que pueden ser prestamos que han sacado o bonos que han emitido, dando un total de deudas de $1,700,000.
Con la equidad de los accionistas, la firma pago $550,000 en dividendos y se quedo con $1,000,000 dando un total de equidad de los accionistas de $1,550,000.
Un resumen de estas estadísticas demuestran que la compañía tiene obligaciones a corto plazo de $450,000 y activos actuales de $1,000,000; quiere decir que tienen suficiente dinero para pagar sus deudas del año y le queda algún dinero. Esto es una buena señal para Zapa, pero no es el único factor importante que debemos notar. La firma tiene deudas totales de $1,700,000 y activos totales de $3,250,000. Si la compañía paga todas sus deudas hoy, aun quedaría $1,550,000 para los accionistas. Esto demuestra que hay una buena diferencia entre las deudas financieras y obligaciones de la compañía en comparación con su equidad. Quiero que tome nota que el total del equidad de accionistas añadido con los pasivos siempre debe ser igual al total de los activos, sino la compañía tendría serios problemas financieros.
Abajo explicamos lo importante de un balance y lo que usted debe de comprender.
1. Activos: deben de ser igual a la suma de pasivos y de la equidad del accionista. O de otra manera, activos menos pasivos es lo que los accionistas tienen como su propiedad, o equidad del accionista.
2. Mientras mas equidad del accionista en comparación con los pasivos, en mejor posición estara la compañía. No debe de invertir en una compañía que tiene mucha deuda y ningúna equidad de accionista. Usted quiere mas activos que pasivos por que quiere decir mas ganancias después de pagar la deuda para los accionistas.
3. Asegúrese que la compañía tenga mas activos actuales que pasivos actuales por que si no pueden cubrir sus deudas la compañía a lo mejor tiene que meterse en mas deuda para cubrir las existentes, y esto no es bueno para los accionistas. La compañía a lo mejor tiene que vender algún activo o vender mas acciones, o peor aun acreedor puede que los lleve a la bancarrota si no puede pagar sus deudas y no queda otra opción.
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Activos y Pasivos

Activos
Current Assets: dinero liquido y otros activos que se pueden vender y convertir en dinero en un periodo de un año o menos. Compañías deben de tener suficiente dinero para cubrir pasivos actuales.
Cash and cash equivalents: dinero depositado en el banco, dinero en caja y valores líquidos como T bills.
Accounts receivable: dinero que le deben a la compañía que aun no se ha recibido
Property, plant and equipment: bienes usados para manufacturar el producto de la compañía y para mantener un negocio.
Goodwill: propiedad intangible, como patentes, derechos de autor, buena reputación. Como el nombre Coca Cola se considera un buen nombre.
Pasivos
Current liabilities: una deuda o obligación pagadera a 12 meses
Accounts payable: la cantidad que la compañía debe a sus acreedores a los cuales le ha comprado mercancías o servicios
Income Taxes: corporaciones también pagan impuestos así que se considera un pasivo
Long term liabilities: deudas y obligaciones que hay que pagar en un año o mas. Usualmente, prestamos o líneas de crédito se incluyen aquí.
Stockholders Equity: el valor de la compañía después de sustraer las deudas de sus activos. Esto es lo que recibirán los accionistas si la compañía cierra operaciones hoy y paga todas sus deudas y vende todos sus activos.
Common Stock: cuando corporaciones ofrecen acciones a la venta publica, ponen un precio; puede que no sea el precio actual de la acción en el mercado. Por ejemplo, una compañía puede ofrecer acciones en un valor de .01 cada una. Tienen un millón de acciones su valor seria $10,000.
Additional paid in capital: cantidad pagada por los accionistas por encima del valor de cada acción (cuando se le compra a la compañía).
Retained Earnings: ganancias que la compañía vuelve a invertir en la compañía.

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Análisis del balance

La mayoría de ratios financieros vienen de reportes trimestrales, que el SEC les obliga a las compañías a producir. Cuando entregan estos reportes, las corporaciones usualmente se adhieren a tres formularios principales de contabilidad. La hoja de balance, estado de ganancias y estado de cash flow. En esta sección examinamos los tres mas importante.

Primero la hoja de balance. Abajo hay un ejemplo del balance de nuestra compañía ficticia, Zapa Inc. Una hoja de balance es una fotografia de las finanzas de una corporación y la estructura financiera en un día especifico. Se divide en dos secciones: Activos y pasivos/equito de accionista. En este ejemplo examinaremos el balance de Zapa en el 31 de Diciembre del 2005 y 30 de Junio 2006 para demostrar los cambios de la compañía durante 6 meses.

Miremos los elementos de una hoja de balance. Por muy aburrido que le parezca, esto es muy importante en la investigación de las acciones. Si no sabe lo básico, no podrá entender como se encuentra su compañía financieramente. No sabrá cuanta deuda tienen en comparación con dinero liquido, ni cuantas ganancias o perdidas han tenido en un trimestre. Por lo tanto no podrá determinar si tiene una buena inversión, y tampoco podrá determinar si debería vender o comprar una acción.

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